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新能源车巨头首次登顶研发支出榜!滞涨+高研发+低PE+业绩稳健增长公司稀缺
发表时间: 2025-07-30 15:17:01 作者: 常见问题
2024年,A股市场研发创新步伐加速,成为推动企业转变发展方式与经济转型的关键力量。从生物医药到高端制造,从数字化的经济到绿色能源,各行业研发投入明显地增长,展现出强劲的创新活力。
随着中国经济迈向高水平发展的关键阶段,2024年成为科学技术创新与产业升级的关键之年。在政策引导、产业升级需求和市场之间的竞争的多重驱动下,A股市场研发创新投入呈现出显著增长态势,成为推动上市公司核心竞争力提升和经济结构转型的重要力量。
据证券时报·数据宝统计,近10年来,A股整体研发支出及占营收比例逐年提升。2024年A股上市公司整体研发支出达到1.87万亿元,研发支出占营收比例为2.6%。A股公司研发支出规模创新高,研发强度明显提升,成为推动企业转型升级、提升核心竞争力的关键引擎,也为中国经济高水平质量的发展注入了强大动力。
A股不仅在研发支出规模及强度上有所增长,在2024年A股总体净利润小幅下降的情况下,研发支出占净利润的比例也逆市上升,达到35.81%,创下历史上最新的记录。此外,A股公司投入研发人员的比例呈现逐年递增趋势,2024年研发人员数量达到347.15万人,占总员工数量的比例达到11.27%,这一比例创近10年来新高。这一些数据增长的背后,侧面反映了上市公司在面对短期业绩压力时,依然坚定地选择加大研发投入,以实现技术创新、产业升级和长期可持续发展,同时也体现了政策支持和市场环境对企业创新的积极引导作用。
从行业角度来看,据数据宝统计,2024年共有8个行业研发支出超千亿元,其中建筑装饰、电子、汽车行业研发支出规模排名前三。与上一年同期相比,汽车、电子两大行业研发支出增长较明显,均达到200亿元以上。
从行业研发强度方面来看,据数据宝统计,计算机行业2024年研发支出占营收比例最高,达到9.88%;其次是国防军工、电子、医药生物、机械设备行业,研发支出占营收比例均在5%以上。与上一年同期相比,钢铁、汽车、电力设备、医药生物、美容护理等行业研发支出占营收比例提升0.1个百分点以上。
在众多上市公司中,哪些公司在研发方面最舍得投入?据数据宝统计,2024年共有290家上市公司研发支出超10亿元,研发支出占营收比例超10%的公司有925家,这2项数据均创历史新高。
27家公司研发支出超百亿元,比亚迪、中国建筑、中国移动、中国石油、中国中铁排名前五。比亚迪2024年研发支出达到541.61亿元,A股历史上首次跻身榜首位置。2024年,公司实现营业总收入7771.02亿元,同比增长29.02%;实现归母净利润402.54亿元,同比增长34%。报告期内,公司新能源汽车销量同比增长超40%,市占率提升至33.2%。公司持续发力新产品研发,其中3D打印机、AI服务器于年内实现量产,液冷和电源产品完成开发,为业务增长注入新动力。
从研发强度方面来看,剔除2024年营收不足亿元的上市公司,共有44家公司研发支出占营收比例超50%。研发支出占营收比例最高的是迈威生物-U,达到391.87%。年报显示,迈威生物-U是一家全产业链布局的创新型生物制药公司,基本的产品为抗体、ADC药物和重组蛋白、小分子化学药等药物。截至年报披露日,企业具有16个处于临床前、临床或上市阶段的核心品种,包括12个创新药,4个生物类似药,专注于肿瘤和年龄相关疾病,如免疫、眼科、骨科等领域。
研发支出占营收比例排名第二的是盟科药业-U,2024年公司研发支出为3.69亿元,占营收比例为282.92%。盟科药业-U是一家以小分子化药研发为核心,以治疗感染性疾病为重点领域,拥有全球自主知识产权和国际竞争力的创新药企业。目前公司研发管线款临床阶段药物和多款临床前研究药物。
益方生物-U2024年研发支出3.84亿元,占营收比例为227.71%,排名第三。公司是创新型药物研发企业,聚焦于肿瘤、代谢及自身免疫性疾病等重大疾病领域。目前,公司共有2款对外授权的上市产品,1款处于注册临床试验阶段的产品、2款处于II期临床试验阶段的产品以及多个临床前在研项目。
除医药公司外,研发强度较高的公司还有格灵深瞳、云从科技-UW、科思科技、龙芯中科、寒武纪-U等。
部分上市公司在不断加大研发力度的同时,经营业绩实现了稳健增长。据数据宝统计,2020年至2024年研发支出连续增长,且2024年研发支出占营收比例逾5%,同时过去5年净利润连续增长的公司有52家。
以国电南瑞为例,公司是我国能源电力及工业控制领域的领军企业,研发支出已连续增长10个年度以上。凭借持续的创新投入与技术深耕,公司产品广泛赋能电网、发电、轨道交通、水利水务、市政公用及工矿等多元行业客户。2024年公司营业总收入和净利润分别为574.17亿元、76.1亿元,均创历史新高。
据数据宝统计,截至4月30日收盘,上述52家公司中,有20家滚动市盈率(PE)低于30倍,且今年以来涨幅跑输同期上证指数。
迈为股份、中际旭创、新产业、天孚通信4家公司股票价格年内累计跌超20%。迈为股份年内累计跌幅最大,达到33.92%。公司是太阳能电池生产设备领域的领先企业,公司自主研发的PECVD设备、PVD设备和丝网印刷设备,在HJT整线中均占据较高价值。
设计总院滚动市盈率为9.55倍,市盈率最低。公司2024年取得工程咨询单位甲级综合资信,成为安徽省首家、国内少数拥有“三综一甲”资质资信的企业。市盈率较低的还有川仪股份、中际旭创、同为股份、东方电子、宁德时代等。
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